中華公司治理協會常務理事薛明玲：

獨董盡責 是受公眾信任的開始

 04:10   2021/02/03      工商時報  陳碧芬／台北報導

台灣在亞洲公司治理協會（ACGA）的年度評比中，在12個受評市場中獲得2020年亞洲公司治理排名第四，總得分為歷年來最佳成績，並進一步縮短與香港、新加坡的差距。中華公司治理協會常務理事薛明玲認為，台灣推動公司治理法制化過程，引進獨立董事、審計委員會制度，實質強化了公司董事會的職能，「每位獨董對於公司治理都是一個角色，獨董的盡責、不在職務上觸及私利，將會受到公司及社會大眾的信任」。

薛明玲指出，公司治理是企業永續經營的基石，以台灣在亞洲公司治理評比的逐年進步來看，可以看出台灣企業正邁向良好公司治理的原則及架構，其中，獨立董事對於企業經營的角色擔當，應該肯定其興利角色的價值化。

推動公司治理法制化過程，政府部會修正證券交易法引進獨立董事、審計委員會制度，強化董事會職能，金管會公布的「公司治理3.0—永續發展藍圖」更期待審計委員會能發揮更多功能。

薛明玲認為，台灣推動公司治理的過程，最值得珍惜的是頂層有主管機關的完整藍圖，提供企業明確的執行計畫及時程，且特別強調企業永績經營，後者既是國際趨勢，更是企業獲得公眾信任的最重要來源。

「法遵是無可妥協的底線」，薛明玲說，每位參與公司治理的成員必須先把法遵作好，而參與董事會的每位董事，尤其是外部的獨董成員，扮演好自己的角色，作好客觀、專業及興利的思維，為公司治理提供不同的角度貢獻，有效提升董事會的專業職能品質。

為推動董事會運作品質的提升，中華公司治理協會最新出版「審計委員會參考指引—協助審計委員會發揮職能與創造價值」，是國內第一本審計委員會的參考指引手冊，除了獨立董事，也是董事會成員、公司治理人員、議事單位人員等必備的參考工具。

高齡社會的挑戰與解方  他45年前即預言

退休基金先知近半世紀前給的啟示 

撰文．薛明玲

管理學大師彼得．杜拉克一九七六年即預測高齡化社會的種種挑戰，

當時所提出之退休基金相關議題、現象及見解，與現今發展趨勢不謀而合。

彼得．杜拉克於一九七六年出版《看不見的革命》（The Unseen Revolution），二十年後以《退休金革命》（The Pension Fund Revolution）再版。經過近半世紀，我們重溫此書，當時所提之退休基金相關議題、現象及見解，與現今發展趨勢不謀而合。不得不佩服這位國際公法博士出身的「現代管理學之父」其高瞻遠矚及真知灼見。

        書中一開始就生動描述美國退休基金社會主義的實現：美國工作者擁有以投資股票為主的退休基金，已持有美國公司超過三分之一以上權益資本。意思是說，退休基金已經發展成為投資「美國經濟」的強大活水，一九九○年代，美國企業退休基金及其他退休基金，持有美國公司近四○％的普通股以及較大型公司約四○％的中長期債券。

配合生命週期

台灣制度改革的五個思考

         以這本書於一九九六年再版時間點來看，美國的社會安全捐是退休保險的第一支柱，是確定給付的年金制；本書所述的私人企業退休基金計畫是第二支柱，多採確定提撥制。

        當時，台灣只有軍工教年金，勞保只有確定給付的一次提領，後來推出勞保年金改革，算是勞工退休保險的第一支柱；而於二○○五年推出的勞退新制，是勞工退休保險的第二支柱，則採確定提撥制，這些算是我們有跟上美國之處。但我國退休基金制度仍有待思考改進，例如各項退休及養老基金如何更有效管理及監督。

        人口老化與少子化是時代的大趨勢，「撫養比」正逐年惡化。因此，如何提高社會生產力並配合生命週期來調整退休金的提撥與領取，以延緩撫養比的惡化，是政府及民間要面對的重要議題。參考作者的精神，我們或許可以思考下列幾點：

        一，對於勞保年金如有提前退休領取需求者，宜以預借方式取代；而減少提領之金額宜按平均餘命重新檢視設計。二，法定強制退休年齡亦宜按平均餘命重新檢視。三，面對撫養比惡化，制度上宜鼓勵延後退休，同時要避免領取退休金的人再去低薪就業，以減少排擠正職人員的工作機會。四，新制勞退宜以保險方式，並鼓勵年輕受雇者自提六％，來壯大勞工保險的第二支柱。五，以開放思惟評估開放勞工自選投資標的可行性；同時退休基金之投資標的，應以具國際競爭力及重視永續發展之優質ETF為主，讓勞工享受全球及國家長期經濟成長的果實。

        撇開作者以相當篇幅闡述美國退休基金於社會主義歷史哲學角度的辯證觀察，書中所剖析美國私人企業退休計畫的歷史，其透過高效率的多元專業投資團隊，創造良好績效，享受美國經濟成長的成果，台灣勞工退休保險制度確實可以參考。

另外值得參考的是，美國龐大的退休基金、各式各樣的投資基金、家族基金和校產基金，為美國培養出大量高素質的投資專業人才。

基金操盤人典範

體現專業知識工作者價值

        以今年五月剛辭世的前耶魯大學捐贈基金最高操盤人大衞．史文森為例，其於一九八五年開始管理耶魯大學捐贈基金，該基金大放異彩，獲得遠高於市場水準的長期收益。截至二○二○年六月三十日，該基金規模從其接手時的十三億美元增長至三一二億美元，並為該校提供四○％的財政支持。

        三十六年來，史文森為全球退休基金界培訓出眾多投資高手，充分體現彼得．杜拉克一生所強調的「專業知識工作者的存在價值」。摩根士丹利投資管理公司前董事長巴頓．畢格斯曾說：「世界上只有兩位真正偉大的投資者，他們是大衛．史文森和華倫．巴菲特。」

        本書亦觀察到，美國退休基金是有史以來面對人口劇烈且深沉變化的最有效回應，這個變化就是大多數人壽命延長，退休後的生命期間更長久。因此退休金和社會保險成為美國經濟和社會的重要議題；美國政府之整體政策，愈加受到接近退休和已退休這兩個族群其切身利害關係及價值觀所左右。

        本書附加一篇作者一九九一年於《哈佛商業評論》發表、題為〈公司的治理〉的文章，該文勾勒公司治理的主要趨勢，事實上，就是我們正在走的路。美國經濟制度已有變化，其中的管理、權力、控制等結構都有重大變革。作者強調，把企業的財富製造能力最大化，是平衡員工、顧客和股東（即退休基金）的最佳量化指標，作者提到他一九五四年所出版《理論的實踐》（Practice of Management）一書中，已為此踏出第一步，也為公司勾勒出八個主要目標領域，這些領域（或衍生出來的變種）仍是日本大型公司作商業規畫時的起點。這些觀點都是當今企業經營與公司治理的重要課題。

（本文作者為財金智慧教育推廣協會前理事長、資誠聯合會計師事務所前所長）

退休基金革命

作者  彼得．杜拉克

    ●  奧地利出生的作家、管理顧問、大學教授，一生著作約40部，擁國際公法博士學位的「現代管理學之父」。1937年移居美國，2002年6 月20 日榮獲美國「總統自由勳章」。

譯者  許貴運

出版   博雅  出版日期 2021/06/17

2017新年伊始，與桃園平鎮高中同學共聚一堂，鼓勵大孩子們「熱情活力 放膽逐夢」。

完整演講資料請點此下載：20170104.pdf (970.58 KB , 下載:2957次)

看動畫學理財 動動手指拿獎金
2016「FINLEA小學生理財競賽」全台起跑 總獎金32萬元
財金智慧教育推廣協會X臺灣集中保管結算所 聯手推動理財教育

「小豆子原本是一個小男孩，有一天突然掉到泡泡王國，變成了一顆圓圓的泡泡？！」小豆子在泡泡王國將面臨一連串的挑戰，到底小豆子要如何才能回到地球呢？2016「FINLEA小學生理財競賽」於2016年3月1日全台起跑，由財金智慧教育推廣協會（FINLEA）與臺灣集中保管結算所（TDCC）共同主辦、金融監督管理委員會指導，邀請全台小學生上網看動畫、學理財，角逐總獎金32萬元的團體賽、個人賽獎項。

響應各國於3月14日至20日舉辦的全球兒童及青少年金融週（Global Money Week），臺灣集中保管結算所與財金智慧教育推廣協會今（17日）於臺灣股票博物館舉辦2016「FINLEA小學生理財競賽」起跑記者會，財金智慧教育推廣協會理事長薛明玲、臺灣集中保管結算所總經理孟慶蒞與現場新埔國小近30位小朋友有獎徵答，討論長大後想怎麼賺錢、如何在有限資源內滿足需要與想要。

為使小學生從小瞭解基礎財金概念，包括賺錢、存錢、花錢、信用、保險、投資與助人，財金智慧教育推廣協會（FINLEA）自2014年起成立「小豆子的理財大冒險」小學生自主學習網站，包含七集冒險故事理財動畫及教學資源，並舉辦年度線上競賽，鼓勵全台小朋友看動畫學理財；2016年競賽由FINLEA與TDCC共同主辦。
財金智慧教育推廣協會理事長薛明玲表示，下一代將面臨更複雜的金融環境，從小讓孩子思考與學習財金觀念更顯得重要，協會打造『小豆子的理財大冒險』系列動畫，將理財觀念融入冒險故事中，讓孩子跟著小豆子一邊冒險、一邊學習理財概念，感謝臺灣集中保管結算所鼎力支持，讓全台小學生不僅能建立理財觀，還有機會替自己爭取獎金。

臺灣集中保管結算所董事長林修銘於會後表示，各國積極響應全球兒童及青少年金融週活動，去年就有來自124國、560萬兒童參與，可見國際間重視兒童理財教育的程度，臺灣集中保管結算所身為金融業的一份子，積極投入金融教育，尤其重視兒少理財意識的培養，這次與財金智慧教育推廣協會攜手舉辦小學生理財線上競賽，期待藉由網際網路無遠弗屆的特性，打破地理與時間限制，以數位平台創造遍地開花的影響力。

2016「FINLEA小學生理財競賽」即日起開放全台小學生參賽，只要上「小豆子的理財大冒險」網站（www.finlea.org.tw/kidsmoney），看完七集動畫，在2016年5月31日前上傳創意影片或創意繪本，就有機會角逐團體賽最高3萬元、個人賽最高5000元獎金，獎項近60個，上傳作品的小朋友還可收到小豆子的神秘小禮物。

隸屬偏鄉的台中鐵山國小曾榮獲2014FINLEA小學生理財競賽團體賽季軍，帶隊老師陳俊榮表示，動畫特別能引起孩子學習的動機，小朋友喜歡看，老師也容易引導，他鼓勵孩子全力以赴，「如果真的進前三名，孩子就有機會到台北領獎，可以到外面走走，是非常難得的機會！」陳老師也分享，過去參賽過的孩子會種下小小的理財種子，「花錢之前會多想一下，是想要還是需要。」

財金智慧教育推廣協會今年成立十週年，推出「FINLEA小小創業家」系列活動，與臺灣集中保管結算所合作，共同主辦一系列活動，包括2016「FINLEA小學生理財競賽」、小小創業家營隊，動畫裡的主角「小豆子」還將化身大型玩偶，到校園與師生面對面互動。

2016「FINLEA小學生理財競賽」預計吸引全台3,000名小學生參賽；根據2014年競賽問卷調查，參賽小學生賽後表現高自制的理財行為，69％參賽小學生表示會自己存錢買「想要」的東西、僅13％會直接請家長買，61％小學生拿到錢會先存下一部份、剩下才是可以花用，僅2％參賽小朋友會「想花就花」。

更多2016「FINLEA小學生理財競賽」及系列活動資訊，請上FINLEA官網http://www.finlea.org.tw，或電洽02-2706-8378。 

遠見雜誌2016研究所指南特刊 

鴻海總裁郭台銘、台達電創辦人鄭崇華都是他曾親自服務過的經營者。因此，薛明玲教的不只是會計，更是會計背後的經營決策實務，這也是他2014年獲選清大科管所傑出教學獎的原因。

會看比會算重要 連結經營管理

薛明玲認為，學會計的目的不是只做報表，而應該包括三層次：做報表、做管理、做決策。

因此，他的教法和一般會計學教授很不一樣，不僅要講大白話，還要舉實例。而且一定把會計跟經營管理連結。

薛明玲常用他擔任鴻海簽證會計師時發生的插曲，說明會計的價值。

退休前，鴻海每年股東會上，薛明玲都與郭台銘同台。2009年，原本預定發放現金股利每股0.8元，現場股東要求提高到1元，薛明玲立刻遞上紙條，寫上股利提高0.2元淨利變動的金額。

但最後郭台銘宣布的，卻是每股配息1.1元。原來薛明玲早就準備好5個數字版本的試算，將調整後正確的淨利，拿給郭台銘參考。
會計予人的印象常是困難又生硬，所以第一堂課，薛明玲就要讓學生產生興趣。

「財務報表只有三件事：數字、科目和格式，」他說，數字只有0到9，接著一手拿千元紙鈔，一手拿麥克風，說明「現金」與「存貨」的差別。

最後，再用「好命的太太管借方，勞碌命的太太管貸方」兩句順口溜，就把財報三表中常被搞混的借貸雙方講清楚了。亦即，看資產負債表，好命太太管資產，所以資產就在借方；勞碌命的太太管負債，負債就屬於貸方。

當他上「企業經營與公司治理」課程時，第一堂課會問，「什麼樣的公司需要被治理？」「你自己花5000萬成立一家公司，需要治理嗎？」等，刺激學生思考。接著說明，上市櫃公司因為需要透過股票公開募資，影響範圍遍及員工、股東、供應商、一般投資者與消費者等，因此重大決策需要透過更嚴謹的步驟與規範，這就是公司治理。

講課生動活潑 課後學習不馬虎

會計師工作繁重，但14、15年前，薛明玲就開始利用晚間及週末，在台大、政大、清大等頂尖大學研究所及EMBA開課程。

因為能把會計講得生動實用，使得第一堂課總會「爆堂」。他只好「先兵後禮」，把要求講得十分嚴格，先嚇跑游移不定的學生。敢留下來的，才聽得到他如何運用專業，拆解一則則財經新聞背後的會計故事。

除了上課引導外，薛明玲也重視課後學習。在2001年他成立「老薛智識網」，除了彙整他所有文章及演講資料，還有「教學互動區」，供學生們交作業與討論課程時參考。

他認為，研究所學生都各有專業背景，同學互相學習還可能學到更多，因此作業都出的很活。

例如缺課的人，必須在互動區寫下200字以上自學心得。期末報告，則是研究各自行業內標竿企業的財報，例如科技業可以研究台積電的財報。

態度更勝成績 從出席率看執行力

薛明玲也認為，態度比成績更關鍵。有一次，一位經常遲到的高階主管問他，為什麼期末成績只拿到Ａ-；薛明玲不解釋，只說了另一個同學的故事。

這位同學每週都來上課，但學期末卻突然表明要請假三週。「我其實半年前就被公司調到上海，」他告訴薛明玲，雖然每週都飛回台灣上課，但因為要去北京出差，真的回不來，只好請假。

見微知著，薛明玲說，班上同學若是上市公司高階主管，他約略都能從出席率猜出股價。由於他的課是選修課，選了卻不來上，代表執行力有問題，「這種公司股價最多20塊，屢試不爽！」

這幾年，他逐漸將台大、政大的課程交棒，只留清大與台科大。這決定令人不解，但薛明玲認為，許多科技人不懂會計，他能發揮的效益更大。

他舉例，前陣子宣告破產的一家高科技上市公司，因為不斷投資蓋廠，最後動用到短期資金，結果來不及還款。事實上，蓋廠房應該動用的是長期資金，較不會導致這種後果。

對這位曾替台灣500大企業服務的資深會計師而言，教書不是一份工作，而是一種以專業改善社會的使命；而對研究所學生而言，若能修他的課，也能得到實務的啟發。