成功併購 掌握三大黃金原則

【聯合理財網】

在競爭激烈的商業環境下,併購已成為企業追求成長及維持競爭力常採用的一項策略,甚至是決勝市場的關鍵。然而,成功的企業併購涉及經營策略、營運管理、財務會計處理、稅務風險管理、各項法律遵循等諸多議題。

企業併購新書 集專業智識之大成

資誠聯合會計師事務所10月3日舉辦《企業併購策略與最佳實務》新書發表會。此書是以資誠薛明玲所長於過去十餘年在台大、清華等校研究所講授「企業併購」之資料為藍圖,並由資誠企業併購專業服務團隊共同整理執筆,分別從企業經營、財務、會計、稅務,法律角度,深入探討相關併購策略與實務,包含許多重要觀念與技巧,兼具併購議題的高度、廣度與深度。使讀者對企業在併購過程的規劃、執行與整合有更完整考量,並降低可能引發的風險,讓併購成為變動時代創造企業價值之利器。

新書發表會並邀請元大金控董事長顏慶章、台灣大學管理學院院長李書行等來賓共同參與,以協助企業更能掌握成功併購的關鍵要素。

企業併購 攸關成長的決策思維

元大金控董事長顏慶章表示,無論是製造業或服務業,都必須思考如何提升規模經濟與範疇經濟,以增進企業的競爭力,而進行併購不僅是企業經營永無止盡的賽局,更是攸關企業成長的決策思維,可提升企業價值,落實永續經營的目標。

台灣大學管理學院院長李書行指出,對企業來說,面對全球競爭環境日益激烈,併購是一項非常關鍵的成長與擴張策略,不僅可取得互補性的資源,也可投入新事業與新產品,或經由區域性的整合,邁向全球化的佈局。

三大黃金原則 打造成功併購

資誠聯合會計師事務所所長薛明玲表示,好的併購,能使企業快速進入市場、擴大版圖、強化競爭,進而提升企業價值;甚或在不景氣時,有計劃的透過併購,達到經營權移轉,降低企業裁員解散之社會成本。不過併購之成功,必須建立在三大黃金原則,一是併購前的縝密規劃、其次是併購中的有效溝通與執行,最後是併購後完善的整合。而借重有經驗的專家,則是確保併購成功的關鍵。

薛所長同時指出,目前景氣不確定,很多專業機構認為今年及明年是併購的好時機,尤其大陸是大市場。不過他也提醒,此時企業經營更要特別小心掌握風險,同時也不應忽視大陸以外之其他市場,例如日本,就是目前台灣企業很好的合作對象。

「企業併購,變動時代創造價值之利器」

新書發表會後,由資誠聯合會計師事務所、普華國際財務顧問股份有限公司與普華商務法律事務所的併購諮詢專業團隊,針對企業併購交易規劃及相關重大議題進行深入剖析與探討。普華國際財務顧問執行董事游明德在研討會中指出,企業在併購的策略規劃階段,應根據生命週期調整經營策略,選擇適合的併購標的,接著在評估階段中進行標的公司價值評估,執行詳細的盡職調查,然後在協商階段中談判併購條件,簽訂相關合約,並向主管機關申請許可,最後在履約及整合階段中完成交割,並進行併購後的整合。企業在每一環節都要相當謹慎,才能邁向完美的結局。

確實執行盡職調查 降低併購風險

至於在稅務議題方面,資誠聯合會計師事務所稅務法律服務會計師謝淑美表示,企業在併購時應確實執行稅務盡職調查,不僅可瞭解標的公司的潛在稅務風險和現有租稅特性,更可作為談判併購的價金籌碼,以及決定併購交易的模式。建議企業建立租稅架構,以降低併購稅務風險、提升租稅效率。

併購交易過程涉及複雜的法律問題,普華商務法律事務所律師楊敬先強調,從事併購交易活動者除應注意相關法令規範及執行法律盡職調查程序外,應注意交易過程中所涉及之法律風險,審慎規劃併購架構及協商適當之法律文件,並將查核過程中發現的風險議題及相關風險控管機制,納入法律文件作出符合當事人權利保障之約定。

會計處理是併購過程中關鍵的一環,資誠聯合會計師事務所審計服務營運長周建宏指出,根據準則規定,企業應採用購買法來執行每個企業併購的會計處理。採用購買法時需要先辨認收購企業,接著決定收購日與收購價格,再進行收購價格分攤。周建宏提醒,會計原則的差異可能影響投資大眾對財報的解讀,進而重大影響公司價值的評估,公司管理階層應注重企業併購的會計處理,以發揮最大併購綜效。

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