獨董盡責 是受公眾信任的開始
作者:管理員 日期:2021-10-29 15:53
中華公司治理協會常務理事薛明玲:
獨董盡責 是受公眾信任的開始
04:10 2021/02/03 工商時報 陳碧芬/台北報導
台灣在亞洲公司治理協會(ACGA)的年度評比中,在12個受評市場中獲得2020年亞洲公司治理排名第四,總得分為歷年來最佳成績,並進一步縮短與香港、新加坡的差距。中華公司治理協會常務理事薛明玲認為,台灣推動公司治理法制化過程,引進獨立董事、審計委員會制度,實質強化了公司董事會的職能,「每位獨董對於公司治理都是一個角色,獨董的盡責、不在職務上觸及私利,將會受到公司及社會大眾的信任」。
薛明玲指出,公司治理是企業永續經營的基石,以台灣在亞洲公司治理評比的逐年進步來看,可以看出台灣企業正邁向良好公司治理的原則及架構,其中,獨立董事對於企業經營的角色擔當,應該肯定其興利角色的價值化。
推動公司治理法制化過程,政府部會修正證券交易法引進獨立董事、審計委員會制度,強化董事會職能,金管會公布的「公司治理3.0—永續發展藍圖」更期待審計委員會能發揮更多功能。
薛明玲認為,台灣推動公司治理的過程,最值得珍惜的是頂層有主管機關的完整藍圖,提供企業明確的執行計畫及時程,且特別強調企業永績經營,後者既是國際趨勢,更是企業獲得公眾信任的最重要來源。
「法遵是無可妥協的底線」,薛明玲說,每位參與公司治理的成員必須先把法遵作好,而參與董事會的每位董事,尤其是外部的獨董成員,扮演好自己的角色,作好客觀、專業及興利的思維,為公司治理提供不同的角度貢獻,有效提升董事會的專業職能品質。
為推動董事會運作品質的提升,中華公司治理協會最新出版「審計委員會參考指引—協助審計委員會發揮職能與創造價值」,是國內第一本審計委員會的參考指引手冊,除了獨立董事,也是董事會成員、公司治理人員、議事單位人員等必備的參考工具。
退休基金先知近半世紀前給的啟示
作者:管理員 日期:2021-10-29 15:33
高齡社會的挑戰與解方 他45年前即預言
退休基金先知近半世紀前給的啟示
撰文.薛明玲
管理學大師彼得.杜拉克一九七六年即預測高齡化社會的種種挑戰,
當時所提出之退休基金相關議題、現象及見解,與現今發展趨勢不謀而合。
彼得.杜拉克於一九七六年出版《看不見的革命》(The Unseen Revolution),二十年後以《退休金革命》(The Pension Fund Revolution)再版。經過近半世紀,我們重溫此書,當時所提之退休基金相關議題、現象及見解,與現今發展趨勢不謀而合。不得不佩服這位國際公法博士出身的「現代管理學之父」其高瞻遠矚及真知灼見。
書中一開始就生動描述美國退休基金社會主義的實現:美國工作者擁有以投資股票為主的退休基金,已持有美國公司超過三分之一以上權益資本。意思是說,退休基金已經發展成為投資「美國經濟」的強大活水,一九九○年代,美國企業退休基金及其他退休基金,持有美國公司近四○%的普通股以及較大型公司約四○%的中長期債券。
配合生命週期
台灣制度改革的五個思考
以這本書於一九九六年再版時間點來看,美國的社會安全捐是退休保險的第一支柱,是確定給付的年金制;本書所述的私人企業退休基金計畫是第二支柱,多採確定提撥制。
當時,台灣只有軍工教年金,勞保只有確定給付的一次提領,後來推出勞保年金改革,算是勞工退休保險的第一支柱;而於二○○五年推出的勞退新制,是勞工退休保險的第二支柱,則採確定提撥制,這些算是我們有跟上美國之處。但我國退休基金制度仍有待思考改進,例如各項退休及養老基金如何更有效管理及監督。
人口老化與少子化是時代的大趨勢,「撫養比」正逐年惡化。因此,如何提高社會生產力並配合生命週期來調整退休金的提撥與領取,以延緩撫養比的惡化,是政府及民間要面對的重要議題。參考作者的精神,我們或許可以思考下列幾點:
一,對於勞保年金如有提前退休領取需求者,宜以預借方式取代;而減少提領之金額宜按平均餘命重新檢視設計。二,法定強制退休年齡亦宜按平均餘命重新檢視。三,面對撫養比惡化,制度上宜鼓勵延後退休,同時要避免領取退休金的人再去低薪就業,以減少排擠正職人員的工作機會。四,新制勞退宜以保險方式,並鼓勵年輕受雇者自提六%,來壯大勞工保險的第二支柱。五,以開放思惟評估開放勞工自選投資標的可行性;同時退休基金之投資標的,應以具國際競爭力及重視永續發展之優質ETF為主,讓勞工享受全球及國家長期經濟成長的果實。
撇開作者以相當篇幅闡述美國退休基金於社會主義歷史哲學角度的辯證觀察,書中所剖析美國私人企業退休計畫的歷史,其透過高效率的多元專業投資團隊,創造良好績效,享受美國經濟成長的成果,台灣勞工退休保險制度確實可以參考。
另外值得參考的是,美國龐大的退休基金、各式各樣的投資基金、家族基金和校產基金,為美國培養出大量高素質的投資專業人才。
基金操盤人典範
體現專業知識工作者價值
以今年五月剛辭世的前耶魯大學捐贈基金最高操盤人大衞.史文森為例,其於一九八五年開始管理耶魯大學捐贈基金,該基金大放異彩,獲得遠高於市場水準的長期收益。截至二○二○年六月三十日,該基金規模從其接手時的十三億美元增長至三一二億美元,並為該校提供四○%的財政支持。
三十六年來,史文森為全球退休基金界培訓出眾多投資高手,充分體現彼得.杜拉克一生所強調的「專業知識工作者的存在價值」。摩根士丹利投資管理公司前董事長巴頓.畢格斯曾說:「世界上只有兩位真正偉大的投資者,他們是大衛.史文森和華倫.巴菲特。」
本書亦觀察到,美國退休基金是有史以來面對人口劇烈且深沉變化的最有效回應,這個變化就是大多數人壽命延長,退休後的生命期間更長久。因此退休金和社會保險成為美國經濟和社會的重要議題;美國政府之整體政策,愈加受到接近退休和已退休這兩個族群其切身利害關係及價值觀所左右。
本書附加一篇作者一九九一年於《哈佛商業評論》發表、題為〈公司的治理〉的文章,該文勾勒公司治理的主要趨勢,事實上,就是我們正在走的路。美國經濟制度已有變化,其中的管理、權力、控制等結構都有重大變革。作者強調,把企業的財富製造能力最大化,是平衡員工、顧客和股東(即退休基金)的最佳量化指標,作者提到他一九五四年所出版《理論的實踐》(Practice of Management)一書中,已為此踏出第一步,也為公司勾勒出八個主要目標領域,這些領域(或衍生出來的變種)仍是日本大型公司作商業規畫時的起點。這些觀點都是當今企業經營與公司治理的重要課題。
(本文作者為財金智慧教育推廣協會前理事長、資誠聯合會計師事務所前所長)
退休基金革命
作者 彼得.杜拉克
● 奧地利出生的作家、管理顧問、大學教授,一生著作約40部,擁國際公法博士學位的「現代管理學之父」。1937年移居美國,2002年6 月20 日榮獲美國「總統自由勳章」。
譯者 許貴運
出版 博雅 出版日期 2021/06/17
財金智慧教育推廣協會2018台灣中小學生理財現況調查
作者:管理員 日期:2018-12-17 15:27
觀念平台-以興利思維發揮獨董專業職能
作者:管理員 日期:2018-11-14 09:25
從公司法修正談公司治理實務議題
作者:管理員 日期:2018-10-11 12:29
- 上市上櫃公司應於章程中明訂具體之股利政策,提報股東會同意,並應於年報、財務報告及公司開說明書等公開書件充分揭露。
- 公司所制定之股利政策應具體明定發放股利之條件、時機、金額、種類等內容。
由新版公司治理藍圖探討如何提升董事職能
作者:管理員 日期:2018-05-15 16:02
(二) 目前上市櫃公司之董事,每年需進修6小時(初任者12小時),個人通常會主動為擔任獨立董事之公司董事會講習。介紹公司及董事關心之議題,並以公司為實例分析影響與建議。以去年為例,講習的主題包括(1)所得稅法修正及對公司及股東之影響分析、(2)我國洗錢防制法及國際租稅規避防制介紹、(3)標竿公司財務規劃策略(包括資本形成規劃、長期資金籌措、股利政策、庫藏股…等),此一作法不僅可於準備講習資料時更深入瞭解公司之營運,亦可與公司決策者就重要事項作完整之溝通。
- 辨認公司可能之高風險因子,例如(1)關係人交易、(2)採購/建廠、(3)轉投資/併購、(4)衍生性商品、(5)資訊安全…等。先評估其內控制度是否完備,據以判斷可能衍生之風險,並請內部稽核列入年度查核重點。
- 建立嚴謹而有效率的風險管理機制及文化,對於不合法令規定之事項堅持原則(相信絕大多數公司無此問題),對於法令模糊事項,建議可請律師或會計師出具專家意見,作為決策參考並以降低法律風險。
- 對於法律事項要追根究柢,避免存有「以前都這樣做」、「別人也這樣做」、「不可能被發現」之想法。